Le 16 janvier 2025, la République du Bénin a finalisé avec succès les modalités de sa nouvelle émission obligataire internationale, levant 500 millions de dollars sur une maturité finale de 16 ans. Cette émission, dont la durée moyenne dépasse de trois ans celle de l’obligation émise en février 2024, offre un coupon en euros de 6,48 %, grâce à une couverture de change dollar-euro portant sur l’intégralité du montant mobilisé.
Cette opération fait suite à une campagne de marketing menée du 8 au 10 janvier, au cours de laquelle la délégation officielle a rencontré plus de soixante investisseurs internationaux. L’opération a suscité un fort engouement, générant un livre d’ordres de 3,5 milliards de dollars, soit une souscription sept fois supérieure au montant recherché. L’intérêt marqué des investisseurs a permis de réduire le rendement à l’émission de 75 points de base au cours de la journée. Les autorités béninoises saluent la qualité exceptionnelle du livre d’ordres, comprenant les plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux.
En parallèle, le Bénin a signé un crédit international de 500 millions d’euros avec Deutsche Bank, assorti d’une maturité finale de 15 ans et d’un taux avantageux de 6 % (frais de garantie inclus). Ce financement bénéficie d’une garantie partielle en première perte de 200 millions d’euros accordée par l’Association Internationale de Développement (IDA) du Groupe de la Banque mondiale. Cette garantie est la première approuvée par l’IDA depuis le lancement de sa plateforme des garanties en juillet 2024, soulignant le rôle du Bénin en tant que pionnier en matière d’innovation financière.
Le crédit obtenu auprès de Deutsche Bank servira notamment à racheter une partie de l’Eurobond 2032 de la République, dans le cadre de l’opération de gestion de passifs annoncée le 8 janvier. Ce rachat permettra d’allonger la maturité moyenne de la dette publique et de réaliser des économies sur le service de la dette. Ces économies seront ensuite réinvesties dans des projets éligibles au cadre de financement des Objectifs de Développement Durable (ODD) du Bénin.
Ces deux opérations consolident la réputation du Bénin en matière de gestion rigoureuse et innovante de la dette publique, tout en renforçant sa résilience financière. Elles illustrent également la capacité du pays à mobiliser rapidement des financements novateurs au service des projets prioritaires du Programme d’Actions du Gouvernement.
Le closing financier de l’émission obligataire est prévu pour le 23 janvier 2025, tandis que celui de l’opération de rachat interviendra le 29 janvier 2025.
